Los mercados para operar con CFD y su regulación

1. Mercados para operar con CFD

Independiente del mercado en que opere un trader, siempre existirá la posibilidad de que un broker le permita especular en el mercado a través de contratos por diferencia (contract for difference o CFD). Además de las acciones blue-chip como Vodafone o de los índices bursátiles de mayor importancia como el FTSE 100, la mayoría de los brokers ofrecen CFD basados en acciones de diversos mercados (Europa, Australia, Asia, Estados Unidos) al igual que en instrumentos financieros con los que muchos traders normalmente no operan como petróleo, bonos gubernamentales, oro, plata, sectores, tasas de interés y pares de divisas Forex.

Si por ejemplo un trader está interesado en invertir a la vez en commodities, acciones y divisas, probablemente necesite dos o más cuentas de trading distintas para poder hacerlo. Sin embargo, con los CFD puede invertir en todos estos mercados desde una sola cuenta y utilizando una misma plataforma de trading. Otra ventaja de los CFD es que las comisiones por en cada transacción son, en la mayoría de los casos, significativamente más bajas. Esto es más notorio cuando se trata de acciones, cuyas operaciones resultan ser más costosas si se realizan directamente a través de brokers tradicionales, lo cual ocurre debido a que estas compañías cobran elevadas comisiones además de otros costos asociados. Lo anterior significa que los CFD permiten operar de manera más frecuente gracias a los reducidos costos por operación. Por lo tanto, en términos de costos estos derivados son más rentables, en especial para los traders que operan con alta frecuencia y a corto plazo.

Al momento de definir cuál el mejor mercado para operar con CFD, uno de los aspectos más relevante que debe analizar el trader es la liquidez de los diferentes mercados en que está interesado invertir. Para el trader no tiene mucho sentido abrir una posición en que alcanza una ganancia del 30% pero que luego ésta termina disminuyendo a un 20% mientras trata de cerrar la operación, la cual tarda en concretarse debido a una baja liquidez. Para traders intradía que prefieren realizar operaciones a corto plazo, los mejores mercados son sin duda alguna los que tienen alta liquidez y se mueven rápido, puesto que permiten lograr ganancias en poco tiempo. De modo similar, el trader debe considerar cuánto tiempo dedica y tiene disponible para que pueda operar de manera adecuada en el mercado.

¿Cual es el marco de tiempo adecuado para cada trader?

La personalidad del trader define en gran medida el marco de tiempo para operar. Es importante que el operador se sienta cómodo con el mercado seleccionado, así como con el marco de tiempo en que está realizando sus transacciones. Siempre existirá presión al operar en cualquier mercado, sin importar el marco de tiempo utilizado. Esto ocurre debido a que en cada operación existe la posibilidad de ganar o perder dinero, lo cual influye ineludiblemente sobre la mente de las personas. No obstante, la presión será mayor si el estilo elegido es en un marco de tiempo corto como el scalping y menor si el marco de tiempo se extiende como ocurre con el swing trading.

Es importante que el trader pueda disponer habitualmente de un periodo de tiempo tranquilo y sin interrupciones, durante el cual pueda concentrarse en el mercado y en sus transacciones. Muchos traders europeos que operan con contratos por diferencia y que disponen de un empleo de 09:00 a 18:00 horas pueden encontrar que el Nikkei 225 o el S&P500 son los mejores índices bursátiles para operar con CFD debido a que estos mercados se encuentran abiertos después de sus trabajos.

Para el caso de los traders con hijos pequeños, puede ser más apropiado invertir en el mercado Forex ya que opera las 24 horas del día y cuenta con una alta liquidez. Gracias a ello pueden operar tranquilamente en la noche mientras los niños están durmiendo. En otras palabras, debemos escoger un mercado con el cual nos sintamos cómodos y se adapte convenientemente a nuestro estilo de trading y a nuestras necesidades.

A la hora de operar con derivados financieros como los CFD, gran parte del éxito proviene de la correcta elección del mercado subyacente. Si como trader no escogemos el mercado que mejor se acople a nuestras características y necesidades, con toda seguridad nuestras ganancias serán menores o tarde o temprano terminaremos perdiendo dinero.

En resumidas cuentas, si tenemos un sistema de trading probado, que genera buenos resultados en el mercado que hemos escogido, deberíamos ser capaces de aplicar nuestra estrategia de trading de forma consistente en cualquier marco de tiempo que nos resulte cómodo.

A continuación entregamos una lista de los principales mercados en que podemos especular con CFD:

CFD basados en acciones

• CFD basados en acciones a diferencia dl trading tradicional con acciones
• CFD basados en acciones de Estados Unidos.
• CFD basados en acciones de Australia.
• CFD basados en índices.
• CFD basados en acciones Blue Chip
• CFD basados en acciones AIM y Small Caps (Reino Unido).
• CFD basados en acciones Mid Cap (FTSE 250/FTSE 350).

Trading con CFD sobre índices

• CFD basados en Dollar Index.
• CFD basados en FTSE.
• CFD basados en ASX 200.
• CFD basados en S&P 500.
• CFD basados en DAX.
• CFD basados en Dow Jones.

Otros mercados para los CFD

• CFD basados en Forex.
• CFD basados en materias primas.
• CFD basados en platino.
• CFD basados en plata.
• CFD basados en trigo.
• CFD basados en azúcar.
• CFD basados en petróleo.
• CFD basados en gas natural.
• CFD basados en emisiones de carbono.
• CFD basados en ETF.
• CFD basados en el índice VIX.
• CFD basados en inflación.

2. Regulación de los CFD

Los CFD son productos financieros que se encuentras sujetos a las normas de abuso de mercado. Están bajo la aplicación de la Ley de Mercado de Valores (LMV) y su ofrecimiento está sujeto a las mismas normas de conducta que el resto de productos equivalentes.

La Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV) interpreta que estos contratos tienen naturaleza financiera, y según la letra (b) del apartado segundo del artículo 2 de la Ley del Mercado de Valores, podríamos precisar que más bien son instrumentos financieros. Según dice esta letra, también quedan comprendidos dentro del ámbito de la LMV los siguientes instrumentos financieros: “Los contratos financieros a plazo, los contratos de permuta financiera y los contratos financieros de opción, siempre que sus objetos sean valores negociables, divisas, índices, tipos de interés, o cualquier otro tipo de subyacente de naturaleza financiera, con independencia de la forma en que éstos se liquiden y aunque no sean objeto de especulación o negociación en un mercado secundario, sea oficial o no”.

Aquí podemos ver la inclusión de los CFD como un contrato a plazo, con subyacente financiero “con independencia de la forma en que se liquiden”. Además, las entidades financieras que emitan este tipo de contratos deben de dotarse de procedimientos para garantizar que disponen de información veraz y oportuna sobre la situación financiera, experiencia, conocimientos y objetivos de inversión de sus clientes. El propósito de ello es que puedan determinar si el producto se ajusta a las necesidades de los inversionistas, cuando sea relevante en función del tipo de servicio de inversión de CFD que presten a sus clientes.

Este tipo de instrumentos financieros puede ser creado de forma estandarizada, integrando una emisión de contratos homogéneos, o de forma individualizada. Cuando integren una emisión, su distribución entre el público deberá venir acompañada de un folleto debidamente registrado en la CNMV. Para aquellos CFD para los que no sea exigible un folleto, el contrato toma una especial relevancia ya que será el documento que regula las condiciones y características de la operación y por tanto es un elemento fundamental para la transparencia del producto y del inversionista.

Asimismo, aunque no resulta exigible un contrato-tipo, los contratos que regulen su operativa específica deberán contener todas las menciones necesarias para que el cliente conozca las condiciones de este tipo de operativa y precio de referencia para su liquidación, detalle de los subyacentes o mercado en el que cotizan, entre otros. Por otra parte, los brokers de CFD son principalmente regulados por la NFA en USA, Superintendencia de Valores de Londres y por la Comisión Internacional de Servicios Financieros IFSC.